sábado, 18 de octubre de 2014

EXPORTACIÓN Y ECONOMÍA REGIONAL

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Nadie duda que la exportación en Extremadura es motor del crecimiento y provoca un cambio de modelo productivo en las empresas extremeñas que las hacen más competitivas.
Según el Boletín de Comercio Exterior del Instituto de Estadística de Extremadura (Ieex), a julio, las exportaciones extremeñas fueron de 973 millones de euros (un 1,7% más que el mismo periodo del año anterior) mientras que las importaciones fueron por 579 millones de euros (descendiendo un 5,8%).
El 52% del total de las exportaciones se concentraron en empresas agroalimentarias y por este motivo nos sentimos protagonistas de la situación económica extremeña. Son muchos los factores que nos empujan a salir fuera. La caída del consumo interno, la baja inflación, las políticas económicas de oferta centradas en reformas estructurales y de austeridad (el objetivo regional de déficit para 2014 es el 1% del PIB) y la restricción del crédito motivada por el proceso de desapalancamiento de las pymes y de la inversión hacia valores más seguros como la deuda pública hace que busquemos un mercado sustitutivo al regional. En mi opinión, la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) para inyectar liquidez a la economía real con las TLRO aliviará en parte este problema.
El saldo comercial positivo nos dice que el sistema productivo extremeño aún es competitivo pero empiezan a aparecer problemas. La necesidad de financiación nos fuerza a especializarnos geográficamente en mercados europeos ya que la liquidación de las operaciones son a corto plazo en comparación con otros mercados como los Países en Desarrollo dónde el plazo se alarga, según el Ieex el 75% de las ventas al exterior fue a Europa.
Pero el frenazo de la economía europea nos perjudica en este sentido. Europa se enfrenta a un problema de demanda y baja inflación, Francia ha cambiado de gobierno por la falta de crecimiento y junto con Italia reclaman una política fiscal y de inversión expansiva. Además, nuestros precios vienen explicados en gran medida por los costes laborales y según la Encuesta Trimestral del Coste Laboral del Instituto Nacional de Estadística del segundo trimestre, en Extremadura este ha aumentado un 0,9% en tasa interanual lo que nos resta competitividad.
La situación económica nos marca el camino hacia el comercio exterior y si queremos que la exportación siga contribuyendo al PIB regional y tenga un efecto de arrastre en la economía, el Gobierno regional debe cambiar la especialización geográfica de Extremadura hacia otros mercados creando nuevas líneas de financiación y de promoción en destino diferente al mercado europeo.

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lunes, 14 de julio de 2014

EL PAPEL DE LA EMPRESA EXPORTADORA EXTREMEÑA

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La opinión general en la UE es que sólo será posible un crecimiento sostenible con estabilidad de precios entendida esta como una inflación interanual cercana al 2% a medio plazo aunque en el Tratado de Maastricht no se reflejó como valor sino como objetivo a conseguir.
Una inflación por debajo de ese nivel o negativa se entiende que desincentiva a la empresa a invertir ya que ven peligrar sus márgenes y provoca que el consumidor retrase sus decisiones de compra esperando que los precios continúen bajando. La consecuencia inmediata es una caída del consumo que provoca stocks muy altos que hacen que las empresas deban bajar nuevamente los precios para poder colocarlos no sin antes ajustar sus plantillas así como la contracción del crédito a familias y empresas debido al aumento de la morosidad por la falta de ingresos.
En el momento actual en el que nos encontramos, la política monetaria expansiva del BCE con bajadas de tipos de interés no ha conseguido reanimar los precios, ni aumentar el préstamo a pymes y familias ni conseguir la depreciación del euro para que favorezca las exportaciones.
Las empresas extremeñas que exportamos parte de nuestra producción nos encontramos ante dificultades tanto en el mercado exterior por el impacto negativo que tiene un euro caro (en junio se situó en torno a los 1,35 dólares siendo el cambio medio en lo que va de año de 1,37 dólares) como en el mercado nacional por la situación de baja inflación (según el INE en junio, la inflación en Extremadura era del -0,5% con respecto al 0,1% a nivel nacional) con su repercusión sobre márgenes e inversiones futuras. La consecuencia es la corrección de precios a la baja nuevamente para evitar perder clientes.
Además la fuerte competencia provoca igualmente bajadas de precios y quizás desde un punto de vista global sea la causa de la apreciación del euro a pesar de la política monetaria expansiva del BCE ya que prácticamente las demás comunidades autónomas y países europeos registran una inflación baja, que provoca que aumente la demanda de euros para pagar las exportaciones apreciando el euro.
Desde la perspectiva de la economía extremeña, el binomio crecimiento-inflación puede llegar a convertirse en uno de nuestros principales problemas junto con el paro ya que puede frenar la buena marcha de nuestras exportaciones vía tipo de cambio como motor de crecimiento y creación de empleo. No hay que olvidar que las exportaciones supusieron un 10% del PIB regional en 2013 presentando una tendencia creciente en 2014 con un aumento del 1,4% durante los primeros cuatro primeros del año según el último Boletín de Comercio Exterior del IEEX.
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lunes, 1 de abril de 2013

PERSPECTIVA DEL BIENESTAR ECONÓMICO

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Diariamente vemos en la prensa titulares sobre la marcha del PIB y como los políticos lo asocian con un mayor bienestar para los ciudadanos. Efectivamente el crecimiento del PIB provoca que dispongamos de una mayor cantidad de bienes y servicios o de mayores rentas para consumir. Al final el éxito o fracaso de un país se resume en una cifra. Pero habría que preguntarnos si nuestro modelo económico basado en el aumento desproporcionado del consumo de bienes que no necesitamos en gran parte, no representa sino un excesivo materialismo que no significa un mayor bienestar para las personas. Creo que ideas como obsolescencia programada (fabricar para no durar con el fin de mantener vivo el consumo y los beneficios de las grandes empresas) está en la mente de todos. Por ejemplo, el aumento de la producción de armas tiene un efecto multiplicador sobre la economía que supone más empleo, y por tanto, mayor consumo y crecimiento del PIB, pero igualmente tiene un descenso de nuestro bienestar ya que provocará guerras y criminalidad.
Muchos pensamos que el actual modelo económico extensivo de la producción es insostenible y que sería necesario cambiarlo debido a la crisis financiera global. En mi opinión, el objetivo de la política económica no debería ser el aumento del PIB sino el aumento de nuestro bienestar y calidad de vida a expensas de frenar el crecimiento de la producción y del consumo.
Economistas como Tobin, Nordhaus o el premio Nobel Samuelson , han propuesto otros indicadores alternativos al PIB, como el Bienestar Económico Neto (BEN), que se basa en ajustar el PIB incluyendo los productos, servicio e inversiones que nos reportan una mayor calidad de vida y bienestar, y que hasta ahora penalizaban la producción, como el trabajo en casa, la reducción de impuestos para no incentivar la economía sumergida o el apoyo a profesiones como la de zapatero o sastre que evitan que tiremos productos que siguen siendo útiles. Por otra parte, excluyendo aquellos elementos que son tenidos en cuenta en el cálculo del PIB actualmente pero que minoran nuestro bienestar como la actividad industrial que dañe el medio ambiente, la fabricación de armas o la urbanización de costas y espacios naturales, ya que sólo de esta forma seremos conscientes de los costes derivados de estas actividades.
Posiblemente el uso de estos indicadores provocaría una corrección del crecimiento de los países mostrando incluso tasas negativas pero debemos ser conscientes que llegará un momento que la naturaleza no tenga capacidad para absorber el aumento de población y la actividad perniciosa del ser humano.
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jueves, 16 de agosto de 2012

LECCIONES DE LA CRISIS ECONOMICA

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Después de la quiebra de la mayor entidad financiera privada de la historia, el banco americano Lehman Brothers, en septiembre de 2009 y del posterior derrumbe financiero, continuamos diariamente leyendo noticias catastrofistas sobre la situación económica actual y de los vaivenes de la Bolsa junto con la publicación de previsiones económicas para España de expertos, instituciones financieras internacionales y servicios de estudios de bancos y cajas que compiten entre sí para mostrar el escenario económico más pesimista. En este sentido, mientras que el panel de previsiones que elabora Funcas muestra un crecimiento negativo del PIB para el 2012 del --1,7% y del --1,1% para el 2013, el FMI afirma que la economía española se contraerá un 1,2% en 2013, siete décimas más que la previsión anunciada por el Gobierno. Estas instituciones anunciarán el final de la recesión cuando tengamos dos trimestres de crecimiento positivo, por pequeño que sea, pero se olvidan que la verdadera recesión está en el exceso de capacidad productiva de las empresas que las impide invertir y en la elevada tasa de desempleo que soportamos actualmente y que según el último estudio del BBVA llegará hasta el 26% en 2013.
A parte del temor a que la recesión se acentúe durante el próximo año, debemos hacer frente a recortes presupuestarios, subida de impuestos y devaluaciones crediticias de España, Comunidades Autónomas y bancos por parte de las agencias de calificación por lo que es prácticamente imposible que todo esto no afecte a nuestro ánimo y a la propia marcha de la actividad económica.
Actualmente se habla que nuestro modelo actual de crecimiento está agotado, basado en la creencia que el precio de los activos no pararía nunca de subir avalándonos para seguir endeudándonos y vivir por encima de nuestra renta con un consumo desproporcionado (la burbuja de la vivienda), pero sinceramente me cuesta creer que nuestra economía se recupere sin una fuerte recuperación del consumo que acabe con el exceso de capacidad productiva de las empresas para dar paso a nuevas inversiones.
La crisis financiera ha enseñado a las familiar que deben ahorrar más y que deben ser más prudentes a la hora de pedir prestado dinero, su riqueza sea mermado en exceso ya que el valor de su principal activo, la vivienda, ha disminuido muy por debajo de lo que pago por ella, posiblemente tardará muchos años en que se restablezca su valor, mientras que su deuda se mantiene igual y ha enseñado a los bancos a no prestar el dinero tan alegremente como antes por lo que hace suponer que aunque la UE consiga sanear Bankia y demás bancos del sistema financiero no creo que estén dispuestos a prestar ni las familias a ser prestadas, en consecuencia estamos asistiendo a un enorme proceso de desapalancamiento (reducción de nuestro endeudamiento) que implica un ahorro superior al que normalmente estamos acostumbrados que debe ir acompañado de niveles mínimos de consumo en las familias y de gasto en las Administraciones.
Todo lo anterior, bajo consumo y una alta tasa de paro, indica que la recuperación será más lenta de lo previsto por el Gobierno asistiendo a rescates públicos de CCAA y de bancos con un alto coste para España en términos de condiciones del rescate que pondrá en riesgo la situación fiscal que provocará que otros programas se vean afectados con recortes en Sanidad, Educación o infraestructuras muy necesarias para el futuro. En este sentido el aumento del IVA en una economía donde el principal problema es el exceso de capacidad de las fábricas por una caída del consumo no será la solución para incrementar los ingresos (el FMI destaca en su informe sobre la economía española que el último plan de ajuste de 65.000 millones de euros aplicado por el Gobierno tendrá un impacto negativo en el crecimiento en 2013 del 1,2%, motivada por una mayor caída en los componentes de la demanda nacional que se traducirá en mayor desempleo e inflación).
Ante esto, es lógico que tanto las empresas que cotizan en Bolsa, medios y Gobierno se afanen en publicitar las subidas de la Bolsa ya que, a parte de crear riqueza, esperan transmitir optimismo que empuje el consumo como inicio de la recuperación, pero hay que ser cautos ya que este aumento del precio de las acciones puede deberse a la política monetaria expansiva del BCE con la más que probable repetición de las inyecciones de liquidez a tres años del pasado mes de febrero y diciembre o por la previsible compra de deuda española que harán que el tipo de interés baje por lo que el rendimiento de las acciones será superior al del bono. Puesto que como hemos dicho anteriormente, este exceso de liquidez no va a suponer un aumento del crédito para relanzar el consumo y la inversión, asistiremos a una burbuja en los precios bursátiles mientras que los salarios de los trabajadores seguirán siendo bajos y nuestra economía seguirá siendo vulnerable a otras futuras crisis.

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